独立专家

独立专家

何为独立专家?

部分交易需委任具备专业资质的独立第三方,以执行特定计算、解决争议或根据突发事件修订文件条款。该角色可能被明确写入融资工具的发行文件(命名为”专家”、”独立专家”、”独立财务顾问”等),也可以单独为管理层或董事会提供决策支持。

若融资工具条款中明确规定,则独立专家的意见通常对全体相关方具有约束力。

独立专家的职能

某些金融工具(包括大多数可转换/可交换债券)的条款中会约定,未来可委任第三方机构作出特定判定。或者,该第三方也可能被委任以支持管理层或董事会作出必要决策,或用于澄清某些不确定性(或解决争议)。这类角色可能被称为”独立顾问”、”独立专家”、”独立财务顾问”、”独立投资银行”或其他类似名称。

需要独立专家介入的典型情况包括:当融资工具条款未以公式化方式明确规定某项计算或其他判定时(包括那些从一开始就被认为不太可能发生、因而未提前委任执行方的复杂判定),或者当多个事件同时触发转换/交换价格调整时,又或者更普遍地,在对计算执行方式存在不确定性(或争议)时。

我们对交易文件及市场实践的丰富经验和专业知识,使我们既能考量公式化条款,又能将其置于市场背景下(包括任何适用的先例),从而帮助厘清条款初衷,达成公平解决方案。

典型案例:

  • 股权挂钩交易中因复杂或叠加的公司行动产生的计算
  • 可赎回债券的赎回价格需根据待指定的计算方执行的全额赎回公式确定

ConvEx是可转换/可交换债券及可赎回债券领域独立专家服务的市场领导者。